开源证券：北方华创（002371）-公司信息更新报告：公司发布三季报，经营状况持续向好

北方华创(002371)公司2020Q3经营情况持续向好，单季度营收及净利润增势较好公司2020年前三季度实现营收38.36亿元，同比增长40.16%，实现归母净利润3.27亿元，同比增长48.86%，扣非净利润1.75亿元，同比增长142.90%。2020Q3单季度实现营收16.59亿元，同比增长53.29%，归母净利润1.43亿元，同比增长56.90%，扣非净利润0.76亿元，同比增长65.22%。公司受益于下游需求扩张，同时公司定增加强自身研发能力，产能扩张，未来增长可期。我们上调公司盈利预测，预计2020-2022年公司可分别实现EPS0.90（+0.05）/1.21（+0.10）/1.52（+0.12）元，当前股价对应PE177/132/105倍，维持“增持”评级。Q3单季度净利率有所提升，在手订单较多短期来看，公司2020前三季度产能扩充，且在手订单充足，公司后续业绩具有有力支撑。2020前三季度公司毛利率达35.17%，同比下降6.88pct，期间费用率为26.49%，同比下降8.18pct，主因公司订单增加，规模效应下导致效率提高，净利率达10.12%，同比提升0.50