国金证券：凯赛生物（688065）-疫情及油价下跌影响业绩，看好公司产业化进程加速

凯赛生物(688065)业绩简评公司发布2020年三季报，报告期内，公司实现营业收入11.52亿元，同比下滑27.37%，归母净利润3.21亿元，同比下滑13.77%。三季度单季公司实现营业收入3.59亿元，同比下滑24.83%，归母净利润1.15亿元，同比下滑3.79%，环比增长30.32%。经营分析长链二元酸受疫情及石油价格影响，产品价格及销量均有下跌。公司受国外疫情影响，长链二元酸销量有所下滑，2017-2019年公司国外业务占比均高于50%，2020年前三季度由于疫情原因国外业务占比下降至41%；同时由于WTI原油价格由年初61.18美元/桶下降至目前40.64美元/桶，降幅达33.57%，受石油价格下跌影响，公司长链二元酸产品价格有所下滑，进而影响前三季度业绩。公司各项财务费用同比下降。报告期间，公司费用情况实现了不同程度的下降，销售费用由去年前三季度的6154.49万元下降至今年4709.18万元，同比下降23.48%；管理费用由去年前三季度的9674.62万元下降至今年9114.06万元，同比下降5.79%；研发费用由去年前三季度的7110.66万元下降至今年5134.2