西南证券：利尔化学（002258）-2020年三季报点评：第三季度毛利率大增，固定资产大幅增长

利尔化学(002258)业绩总结：2020年前三季度，公司实现营业收入33.6亿元，同比增厚11.1%，归属上市公司股东的净利润为4.2亿元，同比增长77.8%。第三季度，公司实现营业收入10.1亿元，同比增厚4.0%，归属上市公司股东净利润1.6亿元，同比增厚115.5%。前三季度业绩超预期，第三季度固定资产和毛利率大幅增加。2020年前三季度，尽管受到新冠疫情的影响，公司原材料供应稳定，受部分产品的销售数量增加及销售价格上涨的影响等因素，公司业绩实现同比上升，三季报毛利率达到29.9%，第三季度单季度毛利率37.3%，环比第二季度增长10个百分点。2020年前三季度，由于中间体供应不足，国内草铵膦整体供应偏紧，第三季度草铵膦行业开工率从第二季度的60%左右下降至40%左右，而公司产能正常运转，环比改善。根据公司中报内容和9月投资者活动记录表内容显示，广安利尔已恢复生产，甲基二氯化磷项目处于正常的试运行状态。另外，公司今年第三季度在建工程大幅转固，固定资产在第三季度确认增加7.8亿元。公司掌握吡啶类化合物催化氯化系统集成技术，护城河深。公司是全球继美国陶氏益农之后最先全面掌握氰基吡啶