西南证券：福晶科技（002222）-业绩逐季改善，Q3单季归母净利+26%达0.4亿

福晶科技(002222)投资要点业绩总结：2020年前三季度公司营收4.2亿元，同比+8.6%；归母净利润1.2亿元，同比+10.6%；扣非归母净利润1.1亿元，同比+2.8%。其中，Q3单季度实现营收1.5亿元，同比+19.3%；归母净利润和扣非归母净利润均为0.4亿元，分别同比+25.7%、+29.9%。2020年业绩逐季改善，继续保持高研发投入。2020年前三季度，公司综合毛利率为54.2%，与去年同期基本持平，其中Q3单季度毛利率56.6%，较去年同期+5.9pp。公司在非线性光学晶体领域处于全球龙头地位，主要下游应用为固体紫外激光器，国内主要客户包括大族激光、锐科激光等激光产业中的龙头企业。受益国内市场，尤其是激光行业加速回暖，公司渐渐走出前期3C市场需求趋稳及海外销售疲软的影响，盈利能力逐渐修复。期间费用方面，销售费用率1.7%，同比-0.3pp；管理费用率11.7%，同比+0.2pp；财务费用率0.1%，同比+1.2pp。另外，前三季度研发费用0.4亿元，同比+9.4%，占营业收入的比例达到8.5%，研发力度保持强劲。受益激光行业新应用加速落地，激光器件及晶体板块前景可期