天风证券：科华恒盛（002335）-运营效率全面提升，预计全年利润维持高增

科华恒盛(002335)前三季度收入快速增长，降本增效举措效果显著，预计全年利润维持高增前三季度，公司实现营收28.88亿元，同比增长11.92%，公司数据中心业务及智慧电能业务稳健增长。公司归母净利润实现2.57亿元，同比增长92.86%；扣非后，公司实现归母净利润2.20亿元，同比增长93.56%，公司降本增效管理举措效果显著。前三季度，公司整体毛利率较去年提升了1.1个百分点，达31.7%。同时，销售费用率、管理费用率分别为：9.07%、4.16%，较去年同期分别下降了1.14、1.03个百分点。根据公司公告显示，预计2020年全年实现净利润3.8亿元~4.4亿元，同比增长85%~110%。中位值为：4.1亿元，同比增长97.5%。单季度来看，毛利率环比有所提升，销售费用率、管理费用率降幅较大公司Q3实现营收11.89亿元，同比增长24.66%，公司归母净利润实现1.49亿元，同比增长241.94%；扣非后，公司实现归母净利润1.26亿元，同比增长235.9%。单季度整体毛利率为32%，较20Q2提升了0.7个百分点。同时，公司单季度销售费用率、管理费用率分别为：9.05%、3.