天风证券：建筑材料行业研究周报：从外资持股变化看其对建材板块观点

行情回顾上周（0726-0730）建材（中信）指数跌5.67%，沪深300跌5.46%，周中A股整体出现较大调整。上周子板块均下跌，玻纤跌幅相对较小，玻璃受政策面影响玻璃较大，大跌后又快速反弹。个股中，九鼎新材、松发股份、英洛华、三圣股份、东方雨虹涨幅较大。从外资增持角度看，消费建材龙头或具备中长期投资价值据Wind，7月末建材板块外资持股比例超过流通股比例5%的股票共13支，其中消费建材品种7支，在过去一个月内，外资对建材股的操作有增有减，在持股较多的品种中，一线龙头消费建材品种普遍获增持，而二线品种中基本均被减持，周期品龙头中旗滨集团获得增持。而如果把7月分为上周和630-724三周两个阶段，上周增持力度明显加大的品种主要是东方雨虹、旗滨集团和帝欧家居，而对科顺股份的净减持力度也明显放缓。其余品种中，上周明显加大增持力度的还包括亚士创能、福莱特和道氏技术。我们认为外资对消费建材龙头的增持，可能体现出消费建材品种当前估值层面仍具备较好的中长期投资价值，但与此同时，二线龙头估值当前的性价比也在逐步凸显。随着中报的逐步披露及上游原材料涨价幅度的逐步平抑，我们认为下半年消费建材板块的基本面