东吴证券：星宇股份（601799）-2023年中报点评：2023Q2业绩环比改善明显，看好公司长期成长

星宇股份(601799)事件：公司发布2023年半年度报告，2023年上半年公司实现营业收入44.25亿元，同比增长18.98%；实现归母净利润4.67亿元，同比增长2.00%。其中，Q2单季公司实现营业收入25.02亿元，同比增长57.73%，环比增长30.14%；实现归母净利润2.63亿元，同比增长39.96%，环比增长29.18%。公司Q2业绩略微超出我们的预期。Q2下游行业销量回暖，公司业绩环比增长。营收端，公司Q2营收25.02亿元，环比增长30.14%。主要客户方面，一汽大众Q2实现批发46.43万辆，环比增长21.39%；奇瑞汽车Q2实现批发38.71万辆，环比增长25.89%；一汽红旗Q2实现批发8.02万辆，环比增长31.26%；一汽丰田Q2实现批发20.58万辆，环比增长34.33%；东风日产Q2实现批发17.44万辆，环比微降0.34%。此外，公司多个新能源增量项目也在Q2实现批量，为公司业绩贡献了增量。盈利能力方面，公司Q2综合毛利率为21.90%，同比下降2.18个百分点，环比提升0.36个百分点，环比基本保持稳定。费用率方面，Q2期间费用率8.91%，同比下