东吴证券：电子行业周报：被动元器件国产替代空间广阔，关注片式电阻份额提升机遇

投资要点市场行情回顾：上周（2021/7/19-7/23）沪指上涨0.3%，收于3550.4；深证成指上涨0.4%，收于15028.6；创业板指上涨1.08%，收于3469.9；申万电子指数为5434.8，上涨3.5%。行业涨跌幅在所有一级行业中排序7/28。申万电子各子行业中，半导体板块上涨7.98%、光学光电子板块上涨3.75%、其他电子II板块上涨1.30%、元件II板块上涨1.27%、电子制造II板块上涨0.40%。其中，电子行业202支个股上涨，聚飞光电（60.4%）、芯海科技（46.2%）、国民技术（43.1%）涨幅居前；有131支个股下跌，信维通信（-16.9%）、寒武纪-U（-15.2%）、协创数据（-14.0%）跌幅居前。被动元器件需求稳定增长，片式电阻市场空间稳步提升：几乎所有电子电力产品都需要用到被动元器件，被动元器件主要分为RCL（电阻、电容、电感）以及射频元器件。其中，电阻在电路中起限制电流大小的作用，其中片式电阻占电阻份额占比最高，其可耐潮湿和高温，温度系数小，可以极大节约电路空间成本，实现设计精细化。片式电阻结构较为复杂，生产工序涵盖20多道的工艺，其中氧