天风证券：建筑装饰行业研究周报：21H1公募超配钢结构，继续推荐中报超预期和“建筑+”投资机会

行情回顾上周建筑（中信）指数上涨1.94%，沪深300指数下跌0.82%，三级子板块除专业工程及基建板块录得4.21%、4.04%的正收益，其余子板块悉数下跌。个股中，中国中冶（27.10%）、森特股份（22.76%）、东方铁塔（22.15%）、百利科技（16.47%）、杭萧钢构（12.53%）涨幅居前，“建筑+实业”、“建筑+新能源”等产业链相关标的录得较高正收益。低估值板块中中国中冶、中国化学、山东路桥涨幅较好，我们认为当前市场热点仍集中于“中报超预期”和“建筑+”两领域。21H1公募持仓创15年以来新低，建筑板块的配置环比有所降低21H1末偏主动型公募基金重仓持股中建筑板块的仓位占比为0.32%，环比21Q1末下降了0.12pct，建筑板块的配置环比有所下降，但考虑市值变化的情况下，超配比例降幅有所收窄。细分子板块角度，21Q1末基金持仓相对较多的基建建设在21H1末的持仓比例有所下降，而园林工程、钢结构、化学工程、其他工程得到增持，公募基金21H1继续超配钢结构。个股角度，21H1末偏主动型公募基金的重仓持股中，受增持较多的包括中国化学、中国建筑、中国铁建、华铁应急、中国中铁、