华金证券：湖南裕能（301358）-业绩符合预期，磷酸铁锂龙头扩产积极

湖南裕能(301358)投资要点公司2022年业绩符合预期：公司2022年实现营收427.90亿元，同比+505.44%，归母净利润30.07亿元，同比+153.96%。业绩符合预期。销售毛利率12.48%，同比-13.85pct，销售净利率7.03%，同比-9.72pct。2022Q4公司实现营收162.7亿元，同比+331.36%，环比+30.89%，归母净利润8.9亿元，同比+33.32%，环比+83.50%。销售毛利率10.38%，同比-16.89pct，环比+2.26pct，销售净利率5.46%，同比-12.23pct，环比+1.56pct。公司磷酸铁锂市占率稳居第一，扩产积极：2022年公司磷酸铁锂正极实现营收426.67亿元，同比+514.94%，毛利率12.47%，同比-14.34pct。2022年，公司磷酸铁锂的生产量和销售量分别为33.72万吨和32.39万吨，同比分别+173.84%和168.96%。根据高工锂电，公司的市占率从2021年的约25%提升至2022年的约29%，连续三年排名全国第一。公司为抢抓储能市场机遇，更加积极推广储能型磷酸铁锂产品，2022年公