国金证券：黑色金属周报：焦煤供给恢复缓慢，开始挤压钢厂利润

行业概况：本周黑色系走势分化，成材端进入传统淡季，高温多雨天气影响终端采购，钢材表需继续走弱，库存由去化转为小幅累积；原料端焦煤、焦炭受安监、成本及提涨预期支撑偏强，对钢价形成托底。从数据上看，本周五大钢材品种供应857.05万吨，周环比增加4.55万吨；总库存1560.22万吨，周环比增加12.05万吨；周消费量845.00万吨，周环比下降0.4%。247家钢厂日均铁水240.86万吨，周环比增加0.14万吨，钢厂盈利率55.84%，周环比下降3.47个百分点。短期看，成本支撑仍存，但淡季需求和库存累积制约反弹高度，钢价或窄幅震荡。 钢铁：价格方面，6月12日国内钢材市场震荡偏强，唐山迁安普方坯出厂含税涨20元/吨至3040元/吨；20mm三级抗震螺纹钢均价3391元/吨，较上一交易日涨5元/吨；4.75mm热轧板卷均价3398元/吨，涨5元/吨；20mm普板均价3560元/吨，涨2元/吨；1.0mm冷卷均价3853元/吨，持平。供需方面，本周螺纹钢产量214.59万吨，环比增加2.44万吨；社会库存479.16万吨，环比减少0.45万吨；厂库181.80万吨，环比增加7.72万吨；