天风证券：建筑材料行业研究周报：6月投资景气度相对平稳，竣工仍是景气最高环节

行情回顾上周（0712-0716）建材（中信）指数涨2.65%，沪深300涨0.5%，子板块中，玻璃板块涨幅超12%，玻纤和消费建材涨幅亦较好，整体来看，竣工产业链表现均较好，可能与上周统计局公布的竣工数据较好有关。个股中，洛阳玻璃、华立股份、三峡新材、南玻A和九鼎新材涨幅居前。6月基建/地产景气度相对平稳，下半年竣工或仍是景气最高环节21M1-6地产/狭义基建/广义基建/制造业投资同比分别+15%/+7.8%/7.2%/+19.2%。虽然由于基数原因，前六月各下游投资同比增速较前五月仍在进一步回落，但若与19年同期相比，除地产投资增速回落外，其余三项投资增速均较前5月有所提升。我们预计后续基建投资单月同比增速有望恢复至正值，实际景气度或相对平稳；地产投资在20年7-11月为增长高基数期，我们预计后续地产投资同比增速回落的幅度或加大。21M1-6销售/拿地/新开工/施工/竣工面积同比+27.7%/-11.8%/+3.8%/+10.2%/+25.7%，6月单月销售/拿地/先开工/施工/竣工面积同比分别+7.5%/-18.3%/-3.8%/+10.6%/+66.6%，相比19M6分别变化+