东吴证券：拓普集团（601689）-2022年年报点评：积极布局机器人产业，出海战略加速推进

拓普集团(601689)公告要点：公司发布2022年年报，业绩符合我们预期。2022年实现营收159.93亿元，同比+39.52%；实现归母净利润17.00亿元，同比+67.13%；实现扣非归母净利润16.56亿元，同比+70.57%。2022年Q4实现营收48.89亿元，同比+34.33%，环比+13.46%；实现归母净利润4.91亿元，同比+86.21%，环比-1.88%；实现扣非归母净利润4.82亿元，同比+100.91%，环比-1.53%。核心客户放量推动营收增长，利润率逐步增长。2022年Q4，公司核心T客户上海工厂交付22.8万辆，环比+21%，全球产量43.97万辆，环比+20%，其它新能源客户赛力斯/理想/比亚迪/蔚来合并实现批量80.0万辆，环比+28.2%，传统车企客户吉利汽车/上汽通用合计实现批量76.0万辆，环比+5.1%，共同推动公司营收同环比增长。产能利用率增加+新能源客户占比增加推动公司利润率逐步增长（Q4受到补缴关税1.1亿人民币影响）。内饰+底盘业务同比高增长，热管理业务放量在即。2022年公司内饰功能件/底盘系统分别实现营收54.63/44.45亿元