东吴证券：亚太股份（002284）-2022年年报及2023年一季度业绩预告点评：产品结构优化，盈利中枢上移

亚太股份(002284)投资要点公告要点：公司公布2022年年报，业绩符合我们预期。公司2022年实现营收37.5亿元，同比+3.29%；实现归母净利润0.68亿元，同比+54.71%；实现扣非归母净利润0.34亿元，同比-298.42%。2022年Q4实现营收11.04亿元，同比+0.70%，环比+16.17%；实现归母净利润0.27亿元，同比+134.54%，环比+219.70%；实现扣非归母净利润0.13亿元，同比-170.58%，环比+530.28%。公司预计2023年Q1归母净利润为0.36~0.40万元，同比+51%~+68%，环比+32%~+47%，扣非归母净利润为0.24~0.27亿元，同比+29%~+49%，环比+85%~+108%。下游需求回暖+盈利中枢上移，公司业绩显著转好。2022年Q4公司核心客户销量环比提升，Q4上汽通用五菱/长安/吉利批量环比+17.8%/+37.1%/+18.0%，推动公司Q4收入环比+16.17%。2022年Q4公司盈利能力显著提升，主要系产品结构优化（2022年下半年汽车电子收入占比环比上半年+7.7pct）及前期产能投放逐步兑现，公