西南证券：瑞普生物（300119）-业绩亮眼，未来有望继续保持高增长

瑞普生物(300119)业绩总结：公司2020年一季度实现营业收入4.5亿元，同比增长47.7%；实现归母净利润7312.9万元，同比增长68.9%。行业受非瘟影响严重，业绩符合预期。报告期内兽用生物制品实现销售收入2.8亿元,同比增长76.6%，其中市场销售疫苗实现销售收入2.3亿元，同比74.7%；招标疫苗实现销售收入5058.5万元，比去年同期增长85.5%；兽用制剂实现销售收入1.3亿万元，同比增长81.5%；兽用原料药实现销售收入4069.6万元，同比下降45%主要是由于公司兽用原料药生产基地处于湖北地区，受到疫情影响所致。公司整体业绩亮眼，未来有望持续保持增长。公司重磅禽流感疫苗大幅拉升公司业绩。报告期家禽业务板块药品疫苗合计收入同比增长79%，其中，禽用疫苗收入同比增长80%，禽用药物收入同比增长76%。重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗一季度销售额超过1亿元，同比增长97%，其中招标渠道收入同比增长97%，市场渠道收入同比增长96%。近年来国内禽流感始终为国家重点防疫病种之一。自2016年以来，共有近千人感染。其中2016年感染人数264人，2017年感染人数增加