天风证券：建筑装饰行业研究周报：降准释放资金利好，继续重点推荐中报超预期和“建筑+”投资机会

行情回顾上周建筑（中信）指数上涨0.74%，沪深300指数下跌0.26%，三级子板块除房建、建筑设计下跌外其余子板块悉数上涨，其中园林工程、专业工程涨幅居前，分别录得正收益3.37%、1.89%。个股中，永福股份（34.37%）、*ST赛为（25.09%）、绿茵生态（14.93%）、百利科技（13.04%）、亚厦股份（12.42%）涨幅居前。低估值板块中中国中冶、葛洲坝、中国化学涨幅较好，我们继续看好以中国化学为代表的传统建筑蓝筹业务转型，“建筑+实业”双轮驱动的战略发展可改善建筑公司增强业绩可持续性。信贷规模超预期，显示政策对融资支持力度大6月新增社融3.67万亿元，同比多增2019亿元，相较19年同期多增1.05万亿，结构上来看，6月社融口径新增人民币贷款2.32万亿元，同比多增4131亿元，相较19年同期多增6423亿元。从央行数据来看，非金融企业短期贷款同比少增960亿元，非金融企业中长期贷款同比多增1019亿元，同比增速14%，我们预计与一方面制造业、小微企业和绿色金融领域信贷政策支持推动，另一方面近两个月专项债发行提速带动基建配套贷款有关。6月政府债券净融资额7475亿元，