开源证券：经纬恒润（688326）-中小盘信息更新：盈利能力小幅承压，全栈式布局下业绩修复可期

经纬恒润(688326) 公司发布2024半年报，营收持续增长，盈利能力小幅承压 2024年上半年，公司实现营业收入20.27亿元，同比增长19.43%，实现归母净利润-3.33亿元；单季度看，公司2024Q2实现营业收入11.38亿元，同比增长18.72%，实现归母净利润-1.42亿元，Q2单季度归母净利润环比减亏。报告期内公司深入布局智能驾驶、车身域控等关键技术领域，研发支出快速增长导致利润小幅承压，同时公司先进技术产业化落地能力逐渐增强，在电动智能化浪潮中有望深度受益，业绩修复可期，基于此，我们维持公司2024-2026年业绩预测，预计2024-2026年归母净利润0.09/1.85/4.07亿元，对应EPS分别为0.08/1.54/3.40元/股，对应当前股价的PE分别为763.7/38.6/17.6倍，维持“买入”评级。 电子产品业务实现快速增长，研发投入大幅增加 分业务看，公司电子产品、研发服务、高阶智驾解决方案分别实现营收16.81/3.41/0.01亿元，电子产品业务销售订单增长快速，同比增长32.86%。盈利能力方面，公司毛利率/净利率分别为22.56%/-16.49