华金证券：电子元器件2021年7月投资策略：关注中报业绩超预期板块及个股

投资要点大市演绎“七一”前上涨行情，电子板块受利好刺激涨幅领先：2021年6月国内A股市场的申万电子行业一级指数上涨13.2%，位列第2位，跑输沪深300指数15.0个百分点，走势显著强于大市。6月A股大市在后半月反弹幅度较大，其中以科技、新能源等成长性板块为投资热点。受行业利好消息刺激，以及临近月末披露中报预告的个股业绩大超预期，电子板块6月涨幅领先，尤其是半导体板块以28.6%的月涨幅遥遥领先。海外市场方面，6月香港、美国和台湾科技板块均上涨，其中香港和美国科技业指数均跑赢所在大市指数。618销售显回暖趋势，关注三季度新机备货：5月以来安卓系智能手机品牌订单下修预期经过2个月的“发酵”已经为市场所接受，我们可以合理估计股价反应已经较为充分。另一方面，618的手机销售情况显示出了回暖趋势，带动了一波供应链公司的股价反弹也侧面印证了估值有望修复的预期。尽管今年全球智能手机出货量仅个位数增长（IDC预测，13.8亿部，同比+7.7%），但当前正值下半年品牌新机备货周期伊始，iPhone新机的需求仍值得期待，供应链厂商经历过今年上半年的调整期后有望迎来旺季的估值修复。中报行情值得期待，产能