中银证券：银轮股份（002126）-特斯拉配套从0到1的突破，新能源前景可期

银轮股份(002126)公司近日发布公告，全资子公司上海银轮、YinlunTDI分别与特斯拉（上海）、TeslaInc.签订协议，特斯拉将向上海银轮采购汽车换热模块产品。公司是国内热管理龙头企业，本次公告实现了特斯拉配套从0到1的突破，未来前景可期。公司新能源产品覆盖齐全，新能源单车价值量大幅提升，产品及客户拓展顺利，将持续受益新能源汽车高速发展。受基建、治超、环保等因素影响，重卡、工程机械销量有望保持较高水平，公司重卡发动机EGR尾气处理等业务2020年有望高速增长。我们预计公司2019-2021年每股收益分别为0.40元、0.44元和0.56元，维持买入评级，持续推荐。支撑评级的要点特斯拉配套实现从0到1的突破，未来前景可期。特斯拉Model3国产化进程持续超预期，2020年1月即开始量产对外交付。美国ModelY已开始提前交付，国内也有望提前量产。Model3/Y所在细分市场空间高达数百万台，突出的产品竞争力将带来产销量爆发。公司是国内热管理龙头企业，本次公告实现了特斯拉配套从0到1的突破。公司配套特斯拉产品为汽车换热模块产品，预计单车价值量约500-1000元，目前主要配套上海