国海证券：家用电器行业周报：5月整机数据有所回落，多产品出口好于内销

投资要点：本周观点更新：根据产业在线数据，2021年5月整机产业链数据较一季度高增长呈回落趋势，内外销方面，大多数产品出口好于内销。分各品类看，家用空调5月产销量分别为1546万台/1588万台，同比-4%/-3.3%，其中内销出货878万台，同比-14.5%，出口710万台，同比+15.5%；冰箱产销量分别为710万台/745万台，同比-6.1%/-4.3%，其中内销出货339万台，同比-13.3%，出口407万台，同比+4.8%；洗衣机产销量分别为521万台/516万台，同比+14.3%/+15.1%，其中内销出货330万台，同比+2.5%，出口194万台，同比+47%；彩电产销量分别为870万台/859万台，同比-30.6%/-30.1%，其中内销出货285万台，同比-33.2%，出口574万台，同比-28.5%。其余微波炉、油烟机、燃气灶、冷柜等也呈现出口好于内销态势。投资建议：未来国内随着消费升级、产品结构升级的趋势加强和地产竣工拉动，中高端需求持续增长。海外市场随着经济逐渐恢复，RECP协定的落实，疫情时我国家电出口强劲扩大品牌知名度，海外需求向好趋势不变。传统龙头和新型细