天风证券：建筑装饰行业研究周报：BIPV产业链迎政策利好，重点推荐“建筑+”转型升级机会

行情回顾上周建筑（中信）指数上涨3.33%，沪深300指数上涨2.56%，三级子板块悉数上涨，其中建筑装修、专业工程涨幅居前，分别录得正收益6.64%、6.24%。个股中，森特股份（49.90%）、启迪设计（45.66%）、嘉寓股份（33.05%）、汉嘉设计（28.52%）、冠中设计（27.33%）涨幅居前，BIPV产业链相关标的涨幅均较好。低估值板块中中国化学涨幅较好，当前建筑市场关注的两大热点主要集中于“建筑+”产业链的相关机会。热点一：建筑+BIPV，产业链再迎政策利好6月20日，国家能源局综合司正式下发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》，拟在全国组织开展整县（市/区）推进屋顶分布式光伏开发试点工作，我们认为通知的两大亮点值得重视：1）试点区域要求中明确部分类型项目的屋顶分布式光伏比例下限；2）重视推广体系化、“应接尽接”及“宜建尽建”体现政策推动决心，我们测算至2025年新建产房类BIPV市场空间有望达693亿元，20-25年CAGR+82.8%，行业处于快速扩容阶段。根据BIPV产业链的不同环节，我们梳理的建筑相关标的有：1）屋顶围护：森特股份（隆基入