国信证券：拓荆科技（688072）-新签订单饱满，合同负债增至16.3亿元

拓荆科技(688072)核心观点1Q23营收同比增长274%，合同负债和存货增长显订单增长。公司1Q23实现营收4.02亿元(YoY274.2%)，归母净利润约0.54亿元(YoY552.2%)，扣非归母净利润0.2亿元(同比实现扭亏，1Q22为-0.22亿元)。其中非经常损益主要来自政府补助。截止1Q23，公司合同负债较上季度增加2.4亿元至16.3亿元，存货增加4.2亿元至27.2亿元，显示新签订单饱满且持续稳健增加。2022年营收同比增长125%，在手订单46.02亿元。2022年实现营业收入17.1亿元(YoY125.0%)，归母净利润3.7亿元(YoY438.1%)，扣非归母净利润1.8亿元(YoY317.2%)，业绩显著增长主因PECVD设备质量稳步提高，实现销量大幅度增加。截至年末，公司在手销售订单金额为46.0亿元(不含Demo订单)，公司2022年签订销售订单金额为43.6亿元(不含Demo订单)，新增订单与上年同期相比增加95.36%，为后续业绩的增长提供了有力保障。2022年PECVD收入增长131%，ALD实现产业化应用。公司PECVD系列产品在客户产线验证进展