华源证券：交通运输行业周报：顺丰与极兔战略合作，油运运价维持强势

投资要点： 一、行业动态跟踪 快递物流： 1）顺丰与极兔战略性相互持股，投资金额达到83亿港元，双方或通过协同合作实现国际与国内市场的战略共赢。2026年1月15日，顺丰与极兔签署《认购协议》达成战略性互相持股，投资金额达83亿港元。1）顺丰拟通过境外全资附属公司认购极兔新发行的8.22亿股B类股份，加上原本持有的极兔股份，顺丰预计将持有极兔10.00%的股份，认购价格为每股10.10港元，较1月14日极兔股价折让13.97%；2）极兔拟认购顺丰新发行的2.26亿股H股股份，极兔预计将持有顺丰4.29%的股 份，认购价格为每股36.74港元，较1月14日顺丰港股股价溢价3.90%。3）顺丰是全球领先的综合物流服务提供商，长期致力于构建端到端一站式的综合物流解决方案能力；极兔集团是一家全球物流服务运营商，在东南亚和新市场（拉丁美洲、中东）地区实现了快速增长。本次交易完成后，在国际市场，顺丰将凭借在跨境头程与干线段的核心资源优势和成熟运营体系，与极兔在东南亚和新兴市场的末端派送网络布局与本地化运营经验形成协同，扩张端到端跨境业务的网络覆盖和产品竞争力；在国内市场，双方在网络资源、客户群体、