天风证券：食品饮料行业研究周报：可选仍为当前主线，大众必选品H2可期

行情回顾：食品饮料整体下跌上周SW食品饮料下跌1.93%，沪深300下跌2.05%，板块整体下跌。分子行业看，上周肉制品行业下跌7.26%，调味发酵品行业下跌3.33%，白酒行业下跌2.76%，乳品行业下跌1.90%，食品综合行业下跌0.99%，啤酒行业上涨3.49%。本周观点：可选仍为当前主线，大众必选品H2可期白酒：高端白酒板块基本面依然景气，我们分析贵州茅台稳中求进，五粮液和泸州老窖将充分享受消费升级背景下的“量价齐升”红利。啤酒行业：坚守核心逻辑，看好升级节奏逐步兑现。啤酒企业品牌升级及新品推出动作不断，代言人更换、新品上市为旺季动销及双赛消费做好铺垫，品牌年轻化高端化势头不减。各啤酒企业产品中高端布局逐步完善，在渠道及营销合力助推下，结构升级带来的价增及利润弹性释放将继续成为啤酒行业上行核心驱动力。珠江啤酒受到广州疫情影响或承一定销售压力，但长期逻辑不改，基地市场结构升级基础扎实，持续坚定推荐。乳制品方面，乳制品景气细分赛道主要包括低温巴氏奶、奶酪，我们继续看好新乳业在低温奶赛道的扩张布局能力。我们认为低温奶运营的难点在于渠道的精细化管理，双寡头若只是沿用常温奶的运营经验可能