中泰证券：我武生物（300357）-粉尘螨滴剂阶段承压，全年有望恢复

我武生物(300357)投资要点事件：2022年4月20日，公司发布2022年报及2023年一季报。2022年实现营业收入8.96亿元，同比增长10.94%；归母净利润3.49亿元，同比增长3.19%；扣非归母净利润3.12亿元，同比下滑0.40%。2023Q1实现营业收入1.83亿元，同比下滑7.31%；归母净利润7048万元，同比下滑23.17%；扣非归母净利润6792万元元，同比下滑11.48%。核心品种粉尘螨滴剂23Q1承压，看好全年恢复。2022年粉尘螨滴剂实现收入8.79亿元（+10.44%），占收入比重98.11%。分季度看，22Q4实现营收1.96亿元（+4.19%），归母净利润2155万元（-66.00%），22Q4疫情防控、疫情感染限制人员流动等导致增速放缓，同时公司终止两个研发项目并计提资产减值，利润出现较大程度下滑。23Q1实现营收1.83亿元（-7.31%），归母净利润7048万元（-23.17%），疫情大规模感染导致人员流动受限，一季度上旬承压明显，3月开始公司积极恢复终端销售。期间费率保持稳定，研发投入快速增长。2022年公司整体业务毛利率95.39%（-