东吴证券：安井食品（603345）-2022年&2023年Q1业绩点评：疾风知劲草，业绩再超预期

安井食品(603345)投资要点事件：公司发布2022年年报和2023年一季报：2022年实现营收121.83亿元，同比+31.39%；归母净利润11.01亿元，同比+61.37%；扣非归母净利润9.98亿元，同比+78.22%。22Q4实现营收40.27亿元，同比+26.80%；归母净利润4.12亿元，同比+118.35%；扣非净利润3.93亿元，同比+120.68%。23Q1实现营收31.91亿元，同比+36.43%；归母净利润3.62亿元，同比+76.94%；扣非净利润3.45亿元，同比+94.31%。菜肴制品持续放量，锁鲜装助推火锅料亮眼表现。1）分产品：2022全年公司米面、肉类、鱼糜、菜肴制品分别实现收入24/24/39/30亿元，同比+18%/11%/13%/111%。23Q1分别同比+20%/28%/29%/65%。今年一季度肉制品、鱼糜制品实现近30%增长主因去年低基数+锁鲜装延续高增速相关（23Q1同比+50%+）。一方面我们应持续关注公司主观上在C端布局高端化的积极动作，另一方面，也应注意到客观上锁鲜装在潮水褪去后，安井脱颖而出的成果。2）分渠道：2022全年经销