华金证券：电子元器件2021年第25周：半导体仍是短期基本面占优板块

投资要点利好催化半导体大涨，电子板块涨幅领先：2021年第25周申万电子行业一级指数上涨3.8%，跑赢沪深300指数6.1个百分点，在28个申万行业一级指数中位列第1，排名领先。上周大市仍在演绎七一前的积极行情，电子板块由于半导体方面利好消息刺激于周四大涨8%，拉动板块整体领涨。海外方面，香港和美国科技板块下跌，而台湾科技业指数上涨。5月国内手机出货量下降32%，终端需求下滑波及供应链：上周信通院公布5月国内市场手机出货量数据，5月整体出货2,300万部，同比下降32%，1-5月累计出货量1.48亿部，同比增长19.3%。Q2传统淡季叠加安卓系品牌下修全年出货量预期，需求端表现较为“背光”，同时，印度疫情、芯片短缺等影响仍在持续发酵，产业链开始释放风险。我们认为，预期下修有望剔除重复下单的干扰，回归真实需求，供应链将直面风险。本周荣耀正式发布荣耀50系列手机，我们乐观看待独立于华为后荣耀的长期发展。短期仍以产能为王，长期看好国产设备导入：半导体本周出现政策层面的利好消息刺激，周四单日涨幅接近8%，带动板块大涨。短期内，半导体板块仍以涨价缺货为主旋律，MCU、功率半导体等成熟制程持续供不