西南证券：普莱柯（603566）-持续拓展集团客户，创新驱动前景光明

普莱柯(603566)业绩总结：2022年公司实现营业收入12.3亿元，同比增长11.8%，归母净利润为1.7亿元，同比减少28.7%，扣非后归母净利润为1.5亿元，同比减少16.6%。单四季度实现营收4亿元，同比增长45%，归母净利润为4126.2万元，同比增长205.5%。23年一季度公司实现营收3.1亿元，同比增长24.6%，归母净利润为6546万元，同比增长74.5%，扣非后归母净利润为6046万元，同比增长73.6%。点评：报告期内公司加大对集团客户的开发，实现营业收入增长，全年畜禽养殖TOP30的集团客户销售占比达45%左右，较21年提高10个百分点左右，利润有所降低主要系受到下游养殖景气度影响，且设备设施由在建工程转入固定资产导致折旧费用增加，营业成本有所上升。公司核心产品猪圆支二联灭活疫苗实现营收较大增幅，市占率稳居行业前列。非瘟疫苗研发工作稳步推进，公司或将从中受益。农业农村部科技发展中心将非洲猪瘟疫苗研发相关项目作为重点研发计划“动物疫病综合防控关键技术研发与应用”重点专项进行公示，当前亚单位疫苗相关研发关注度较高，随猪瘟病毒变异，其毒性逐步减弱而传染性增强，亚单位