德邦证券：吉林碳谷（836077）-原丝龙头优势稳固，扩产助力长期成长

吉林碳谷(836077)事件:2023年4月25日公司发布2022年度报告和2023年第一季度报告，公司2022年实现营收20.84亿元，同比+72.28%，归母净利润6.30亿元，同比+99.99%，扣非归母净利润6.33亿元，同比+108.29%。公司拟以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），合计派发现金红利约9559万元，以资本公积向全体股东以每10股转增7股，合计转增约2.23亿股。2023年一季度公司实现营收7.06亿元，同比+21.69%，归母净利润1.73亿元，同比+4.12%，扣非归母净利润1.72亿元，同比-1.86%，加权平均ROE约11.01%，同比下降6.73pct。2022年产能有序释放助力业绩高增。2022年公司营收迈入20亿大关，主要受益于：大丝束下游应用市场持续开拓、公司技术优势下良品率和均一稳定性提高以及公司新建产能有序释放，三因素共驱原丝销售持续高增，根据公司公告，公司22年原丝产销超5万吨，同比增速超50%。盈利能力方面，公司22年毛利率约38.8%，较21年下降1.9pct，毛利率下降主要系运费调入营业成本核算所致，在22H2行业