西南证券：欧科亿（688308）-2023年年报点评：内销量利承压，海外出口大幅增长

欧科亿(688308) 投资要点 事件：公司发布2023年年报，2023年实现营收10.3亿元，同比下降2.7%；归母净利润为1.7亿元，同比下降31.4%。Q4单季度来看，实现营收2.2亿元，同比下降13.3%，环比下降18.4%；归母净利润为0.06亿元，同比下降88.0%，环比下降87.4%。 内销承压，外销同比+31%，总营收保持稳健；规模效应不足，毛利率下降。2023年公司内销收入同比下降5.8%（数控刀片产品内销降幅更大），海外市场收入同比增长31.4%（数控刀片产品出口增幅更大），带动总营收保持相对平稳。2023年公司综合毛利率为29.3%，同比下降7.4个百分点，主要系数控刀片产能利用率下降，规模效应不足。Q4单季度公司综合毛利率为17.6%，同比下降17.5个百分点，环比下降14.7个百分点。 规模效应不足，期间费用率提升，净利率明显承压。2023年期间费用率为14.3%，同比增加2.9个百分点，其中研发、销售费用率分别同比增加1.2、2.0个百分点；Q4单季度为23.6%，同比增加13.4个百分点，环比增加12.4个百分点，同比增加主要系销售、研发费用率同比分别增加