华安证券：华测导航（300627）-海外快速扩张，新型测绘、水利/矿山监测、智慧农机轮番驱动

华测导航(300627)业绩预告公司正式发布2022年年报和2023年一季报，2022年实现营收22.36亿元，同比增长17.50%，实现归母净利润3.61亿元，同比增长22.69%。2022年宏观环境存在较大不确定性，公司积极采取自研核心元器件、大力开拓海外市场（+54.56%），实现综合毛利率56.64%，较上年提升2个百分点。2023年Q1实现营收5.12亿元，同比增张21.19%，实现归母净利润0.79亿元，同比增长18.49%。下游卫星导航应用需求稳步提升，公司资源与公共事业、机器人与自动驾驶业务实现快速增长。此外，公司坚持战略研发投入，在算法、芯片、激光雷达等关键领域持续突破，持续巩固核心技术优势品和打造牌影响力，同时，公司也注重降本控费进一步提升经营管理效率。展望全年，公司将迎来新型测绘受益数字经济建设、海外营收占比提升、定位增强服务拓展SaaS模式等多重发展机遇，预计逐季向上趋势。核心看点1）数字中国建设驱动，实景三维、水利监测提供新增长点。我们测算2025年国内RTK设备市场规模约66亿元，公司国内市场份额稳定，国外市场占有率有望不断提升。实景三维建设推动测绘行业向信