国投证券：平安银行（000001）-2023年报点评：基本面寻底

平安银行(000001) 事件：平安银行公布2023年年报，全年营收增速为-8.45%（2023年前三季度为-7.69%），拨备前利润增速为-9.14%（2023年前三季度为-7.84%），归母净利润增速为2.06%（2023年前三季度为8.12%），基本面仍在寻底过程中，全年分红率达到30%则明显超出预期。 平安银行2023Q4单季归母净利润增速为-23%，主要受净息差同比明显下行、拨备计提力度略有加大的拖累；而非息收入增速改善、规模扩张则对业绩增长形成正贡献。 2023Q4规模扩张速度进一步放缓。2023年四季度，平安银行单季生息资产（日均余额口径）同比增速为3.2%，较2023Q3增速下降1.2个百分点，自2022Q3开始连续6个季度生息资产增速放缓，一方面实体经济融资需求偏弱，优质资产难寻；另一方面，也是更为关键的因素，平安银行主动进行资产结构的调整，压降高风险资产，做大中低风险客群，并优化信用类产品结构，在这个过程中必然会导致规模扩张承压。 分细项具体来看：①去年四季度贷款（日均余额口径，不含贴现）增速略有改善，主要是一般对公贷款投放明显加快，而零售信贷投放偏弱；②对公信贷投