西南证券：中瓷电子（003031）-收入利润同环比改善，半导体精密陶瓷成长可期

中瓷电子(003031)投资要点事件：公司发布2023年一季报，实现营收3.29亿元，同比增长12.6%，环比增长7.4%；实现归母净利润0.36亿元，同比增长1.39%，环比增长39%。收入利润同环比改善，毛利率维持稳定。2023年Q1公司收入与归母净利润同、环比均有所改善，其中Q1单季度实现归母净利润0.36亿元，同比增长1.39%，环比增长39%。盈利能力方面，一季度公司毛利率约为27.32%，环比提升0.87个百分点，净利率约为10.99%，环比提升2.5个百分点。费用率方面，销售/管理/研发/财务费用率份别为0.62%/3.4%/10.85%/0.43%，其中，研发费用同比下降8.41%，其余费用率保持稳定。国产光模块陶瓷外壳独家领先，消费电子复苏充分收益。2022年公司通信陶瓷外壳收入9.5亿元，同比增长30.5%。在光通信领域，公司覆盖从2.5G到800G传输速率的光通信陶瓷器件，产品广泛应用于光纤骨干网、城域网、宽带接入、数据中心等场景。目前公司已完成800G光通信器件外壳设计开发，与海外技术水平相当。消费电子业务方面，公司2022年实现营收2亿元，同比增长64.7%，