太平洋证券：食品饮料行业周报：白酒动销边际改善，大众品继续关注经营改善&高景气成长股

报告摘要 板块表现平稳，白酒动销边际回暖催化上涨。本周SW食品饮料板块上涨1.1%，在31个申万子行业中排名第17。在申万食品饮料子板块中，SW肉制品、SW白酒、SW预加工食品领涨，涨幅分别为3.0%、1.7%、0.4%，SW零食、SW啤酒、SW其他酒类跌幅靠前，分别下跌4.6%、1.0%、1.0%。食品饮料板块个股中，涨幅前五个股为新华都（+11.8%）、ST西发（+11.1%）、煌上煌（+10.9%）、金字火腿（+10.7%）、酒鬼酒(+5.6%)；跌幅前五个股为万辰集团（-11.3%）、会稽山（-7.2%）、康比特（-6.4%）、紫燕食品（-6.4%）、朱老六（-5.9%）。 白酒：估值底部夯实，静待旺季催化与政策回暖。本周SW白酒指数上涨1.71%，白酒板块目前正处于“基本面筑底+估值低位”的双重底部区间，前期政策压力逐渐消退，在扩消费政策催化下，需求有望弱复苏。随着中秋国庆消费旺季临近，终端动销环比有所恢复，但受经济环境和政策因素影响，同比动销端压力仍然较大，300元以下大众价位表现预计将好于500元以上价位，建议重点关注中秋国庆旺季动销数据的验证，以及政策面可能带来的边际改