东吴证券：富创精密（688409）-2022年报&2023年一季报点评：半导体零部件国产化提速，行业景气度有望逐步回暖

富创精密(688409)事件1：公司发布2022年报：2022年公司实现营收15.4亿元，同比增长83%，归母净利润2.5亿元，同比增长94%，略高于快报90%增速，基本符合市场预期。事件2：公司发布2023年一季报：2023年Q1公司实现营收3.4亿元，同比增长22%，归母净利润0.4亿元，同比下滑3%。投资要点半导体零部件国产化提速，行业景气度有望逐步回暖受益半导体设备和零部件国产化，2022年公司业绩高速增长。分区域看，2022年公司国内营收8亿元，同比增长156%，占比提升15pct至54%，国产化进程提速；海外营收7亿元，同比增长38%，国内增速远超其他地区。分业务看，公司四大类产品均实现高速增长，工艺件、模组产品增速较快，技术壁垒较低的结构件占比下降：①结构件实现营收5亿元，同比增长42%，②工艺件实现营收4亿元，同比增长129%，③模组实现营收4亿元，同比增长154%，④气体产品实现营收2亿元，同比增长54%。2023年Q1受地缘政治、海外半导体周期下行等因素影响，公司收入增速放缓。但考虑到国内半导体零部件进口替代提速、2023年下半年海外半导体景气度有望复苏，公司业绩增