东吴证券：计算机行业跟踪周报：太空算力：太空端侧应用算力的新形式

投资要点 产业背景：从地面约束到空间物理红利的范式转移。太空算力通过重构能量供给与散热模式，成为突破地面数据中心增长瓶颈的关键路径。当前，地面数据中心正面临能耗激增、电网承压及水资源限制等多重挑战，国际能源署预计2030年全球相关用电量将接近1000TWh。相比之下，太空环境提供了极高的工程红利：一方面，特定轨道的航天器可获得近乎100%的连续光照，太阳辐照强度远超地面，能够实现极高的功率质量比（如每吨100kW）；另一方面，真空环境虽依赖辐射散热，但彻底摆脱了对水资源的依赖。SpaceX等巨头已开始申请轨道数据中心系统，旨在利用激光星间链路与高效率光伏阵列，将计算载荷从地表的能源与环保约束中解放出来。 体系解构：三层逻辑架构与多元化应用场景。太空算力并非单一概念，而是由在轨边缘算力、轨道数据中心及地月基础设施构成的多层次体系。在轨边缘算力侧重于“以计算换带宽”，通过实时处理遥感等卫星原生数据，有效解决了地面对接链路的带宽瓶颈，商业确定性最高。轨道数据中心则面向通用云计算与AI训练，旨在通过超大规模星座替代地面基础设施，规避地表的能源墙与法律监管。地月空间基础设施则聚焦于深空探测保障与