华鑫证券：京基智农（000048）-公司事件点评报告：传统主业周期承压，智算转型开启价值重估

京基智农(000048) 事件 7月13日，公司发布2026年半年度业绩预告：预计2026上半年实现归母净利润-42900～-54900万元；实现扣非归母净利润-40000～-52000万元。 投资要点 传统主业承压，植入“阿里基因”以探索第二增长曲线 受生猪养殖等行业周期波动影响，京基智农传统农业主业面临阶段性经营压力，预计2026年上半年归母净利润亏损4.29亿元至5.49亿元。在主业承压的背景下，公司迫切需要寻找“第二增长曲线”以优化业务结构。为此，公司于2026年4月聘任阿里巴巴联合创始人麻长炜先生担任总裁，试图为传统企业植入科技创新基因。公司已在转型的道路上稳步试探，于今年6月出资6000万参股投资，布局机器人赛道。 阿里云确立智算服务领先地位，全栈AI生态加速商业化 在AI时代，算力已成为新时代的“石油”，而算力租赁业务正成为科技巨头与转型企业竞相布局的核心赛道。以阿里云为代表的科技巨头，已将算力租赁从单纯的基础设施服务演进为高利润的生态平台。在底层算力端，其自研GPU实现规模化量产，超过10万卡“真武”PPU部署于公共云平台；在模型与MaaS（模型即服务）层，千问大模型以