国信证券：奇安信（688561）-一季度收入增长超40%，关基行业是增长动力

奇安信(688561)核心观点全年首次实现归母净利润的转正，一季度保持高增长。公司发布2022年报，全年实现收入62.23亿元（+7.12%），归母净利润0.57亿元（+110.28%），扣非归母净利润-3.06亿元（+61.15%）。单q4来看，公司收入30.31亿元（-3.30%），归母净利润11.82亿元（+96.31%），扣非归母净利润10.58亿元（+112.68%）。2022年是公司高质量发展的转折年，在宏观环境不利下，公司依然实现盈利转正。公司23Q1收入9.25亿元（+40.32%），归母净利润-5.33亿元（-10.95%），扣非归母净利润-6.33亿元（-4.69%），继续保持高增长。毛利率持续提升，费用控制效果初现。公司安全产品收入45.28亿元（+17.35%），毛利率达到78.07%，继续提升；安全服务收入8.26亿元（+17.14%），毛利率50.82%，下降9.31个百分点；硬件及其他收入8.57亿元（-29.58%）。由于低毛利率硬件业务占比下降，公司整体毛利率达到64.34%，提升4.36个百分点；去掉硬件收入，公司核心业务收入增速达到17.32%。公