东吴证券：国防军工行业跟踪周报两会军费增速预期稳健，底部回购蔚然成风，军工行业有望持续上行

投资要点 上周军工行业走势与原因分析：上周五个交易日（20240226-20240301），军工（申万分类）全周涨跌幅为+5.44%，行业涨幅排名位居第6/31位；年初至今涨幅为-8.81%，行业涨幅排名位居第24/31位。 军工行业2024年年初以来：首先1月3日至2月5日持续下跌约28%，然后在春节前2月6日起至节后前两周3月1日快速反弹了约26%（其中节前三个交易日涨幅14.4%位居全行业第1，节后第一周反弹4.15%位居全行业第22，节后第二周反弹5.44%位居全行业第6），两个阶段合并当前依然有约9.3%的跌幅。个股层面，1月3日至3月1日区间跌幅收窄低于行业9.3%水平的个股为31只，占军工行业138只个股的比例约仅为22%。 在当前时点审视进攻方向：军工作为具备一定程度逆周期属性的行业，近期最大的行业基本面变化就是中期调整完毕各军兵种订单需求正在逐级下达过程中，基本面改善的一致预期强烈，有机会成为行业比较的优选方向。 军工行业在经历2023年持续调整后，在2024年至今跌幅约8.8%居前：多个细分赛道与核心个股经历了情绪性的大幅杀跌，在一月份业绩预告披露后，大范围低预期的