中泰证券：千味央厨（001215）-收入提速，蓄势待发

千味央厨(001215)事件：公司发布2023年一季度报告。2023年一季度，公司实现营业收入4.29亿元，同比+23.18%；实现归母净利润0.30亿元，同比+5.49%；扣非归母净利润为0.30亿元，同比+23.83%。大客户引领增长，批发渠道稳步推进。2023年一季度，公司实现营业收入4.29亿元，同比+23.18%，预计主要系：（1）大B方面：公司大客户百胜恢复较好，登加公司在百胜上新了蛋挞、春卷、烧饼、红豆派等长线新品，综合影响下预计来自百胜的收入2301同比增速较快。在大客户引领下，预计大B渠道2301同比增长快于整体收入增速：（2）中小b方面：综合考虑1、2月宴席场景需求强动和3月团餐等场景需求弱复苏影响，预计公司批发渠道2301同比增速较整体增速略慢。产品结构持续优化，新品、新渠道开发拉升费用率。2023年一季度，公司毛利率同比+1.39pct至23.95%，预计主要系（1）产品结构调整，烘焙类产品和油炸类中的高毛利产品占比提升：（2）大单品拉动下工厂产能利用率提升：（3）生产自动化程度提高降低单位人工成本。2023年一季度，公司销售费用率同比+1.87pct至5.08