西南证券：日月股份（603218）-业绩短期承压，产能释放打开空间

日月股份(603218)投资要点事件：2022年，公司实现营收48.7亿元，同比上升3.3%；实现归母净利润3.4亿元，同比下降48.4%；扣非归母净利润2.6亿元，同比下降52.9%。其中四季度公司实现营收15.4亿元，同比上升25.6%；实现归母净利润1.7亿元，同比上升79.9%；扣非归母净利润1.6亿元，同比上升421.8%。2023年第一季度，公司实现营收10.7亿元，同比上升9.3%；实现归母净利润1.3亿元，同比上升120.8%；扣非归母净利润1.1亿元，同比上升329%。盈利能力拐点初显，2023年有望持续恢复向上。2022年，因原材料价格上涨、固定资产折旧与人工成本增加等因素，公司净利润有所下滑。公司多维度提质量降成本，优化技术与工艺，自2022Q3以来盈利能力开始回升，Q3归母/扣非归母净利润分别环比上升58.7%/163.9%，Q4归母/扣非归母净利润分别环比上升156.1%/177%。根据招标数据测算，预计2023年陆风装机约60GW，海风装机约10GW，合计约70GW，同比接近翻倍增长，风电行业复苏提振铸件需求，有望驱动公司量利齐升。研发投入持续加大，探索盈利