西南证券：美好医疗（301363）-23Q1业绩超预期，主营业务快速增长

美好医疗(301363)投资要点事件：公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年实现营业收入14.2亿元，同比增加24.4%；实现归属于母公司股东净利润4亿元，同比增加29.7%；实现扣非后归母净利润3.9亿元，同比增加29.8%。2023Q1，实现营业收入3.7亿元，同比增加29.2%；实现归属于母公司股东净利润1.1亿元，同比增加61.7%；实现扣非后归母净利润1亿元，同比增加52.7%。23Q1业绩超预期，看好公司全年发展。分季度看，公司2022Q1/Q2/Q3/Q4实现收入分别为2.8/3.9/3.9/3.5亿元，实现归母净利润0.7/1.2/1.4/0.8亿元。其中Q4受疫情影响环比略有下滑，23Q1利润端增速超预期，主要系公司毛利率改善以及美元汇率波动致财务费用率下降。从盈利能力来看，公司2022年毛利率为43%（-1.9pp），销售费用率为1.85%（-0.5pp），管理费用率为5.9%（+1.5pp），基本保持稳定，财务费用率为-3.5%（-4.2pp），主要系汇兑收益和银行存款利息增加所致，综合以上公司净利率为28.4%（+1.1pp）。基石业务家用呼吸机组