西南证券：运达股份（300772）-业绩符合预期，EPC业务快速发展

运达股份(300772)投资要点事件：2022年，公司实现营收]173.8亿元，同比上升7.6%；实现归母净利润6.2亿元，同比上升5.1%；扣非归母净利润5.7亿元，同比下降1.5%。其中四季度公司实现营收67.6亿元，同比下降6.9%；实现归母净利润1.6亿元，同比下降32.3%；扣非归母净利润1.5亿元，同比下降36.3%。商业模式迭代趋势凸显，多元布局齐发力。风电机组大型化推动风电度电成本持续下降，在降本压力下，整机厂逐步由单纯风机销售转向风机销售与风资源储备、新能源EPC总承包业务相结合的商业模式。公司立足风机销售，多元布局探索新盈利点。新能源电站业务：2022年公司在湖南、云南等区域获取风光储资源开发指标超400万千瓦，同比增加约150%，在建新能源电站项目63.4万千瓦。智慧服务业务：2022年公司新签销售合同金额超5亿元，同比增长71%。EPC业务：2022年公司首次进入新能源EPC业务领域，储能新产品拓展顺利，完成共计95MWh配套储能项目产品交付，实现4.2亿元营业收入，全年新增订单合同超50亿元。在手订单再创新高，两海战略业绩亮眼。2022年，公司风机新增订单12