国海证券：特宝生物（688278）-2023年年报点评报告：公司2023年业绩高速成长，创新产品持续兑现

特宝生物(688278) 事件: 2024年3月29日，特宝生物发布2023年年报：2023年公司营业收入21.00亿元（yoy+37.55%），归母净利润5.55亿元（yoy+93.52%），扣非归母净利润5.79亿元（yoy+73.58%）。 投资要点: 公司2023年业绩高速增长。2023年公司营业收入21.00亿元（yoy+37.55%），归母净利润5.55亿元（yoy+93.52%），扣非归母净利润5.79亿元（yoy+73.58%）。2023年Q4公司营业收入6.41亿元（yoy+66.93%），归母净利润1.87亿元（yoy+115.37%），扣非归母净利润1.69亿元（yoy+86.78%）。 派格宾带动收入高增长，毛利率提升和销售费用率降低推动净利润率提升。2023年派格宾销售收入17.90亿元（yoy+54.21%），推动公司营业收入继续保持高速增长。同时，因为减少了专利使用费支出，派格宾毛利率同比提升6.03pct。2023年销售费用率同比下降5.64pct，管理费用率同比提升0.95pct，研发费用率同比提升1.14pct，净利润率同比提升7.65pct。 20