德邦证券：炬光科技（688167）-2023年三季报点评：Q3毛利率修复明显，静待新兴业务放量增长

炬光科技(688167)投资要点事件：2023年10月27日晚，公司披露2023年三季报。根据公司三季报，2023年前三季度公司实现营收3.84亿元，同比-3.67%；实现归母净利润0.43亿元，同比-59.86%；扣非净利润为0.23亿元，同比-67.12%，公司业绩短期承压。下游工业激光器市场需求疲软，23Q3毛利率实现修复。2023年Q3公司实现营收1.45亿元，同比+6.87%；实现归母净利润0.17万元，同比-56.13%；实现扣非净利润0.12亿元，同比-45.38%。利润端，Q3单季度公司销售毛利率为55.33%，同比-0.6pct，环比+13.98pct；销售净利率为11.47%，同比-15.94pct，环比+2.39pct。公司毛利率承压主要受宏观经济环境影响，下游工业激光器市场疲软，上游核心元器件部分产品降价；加之公司新产品预制金锡氮化铝衬底材料出货上升较快，为了提高市场渗透率，策略性降低产品售价。费用端，Q3公司管理/销售/研发/财务费用率分别为19.43%/9.20%/13.76%/-7.9%，同比+2.86/+3.63/-2.92/-1.84pct，环比-0.