安信证券：杭可科技（688006）-盈利能力显著提升，看好海外订单持续放量

杭可科技(688006)事件：（1）公司发布2022年年报，2022年实现收入34.54亿元，同比增长39.09%，归母净利润4.91亿元，同比增长108.66%，扣非归母净利润4.73亿元，同比+185.52%。单Q4实现收入6.86亿元，同比增长4.96%，归母净利润1.11亿元，同比增长3846.52%，扣非归母净利润4.14亿元，同比增长0.27%。（2）公司发布2023年一季报，2023Q1实现收入9.51亿元，同比增长19.30%，归母净利润2.10亿元，同比增长124.50%，扣非归母净利润2.09亿元，同比增长141.98%。核心观点：盈利能力显著提升，看好公司海外订单持续放量。杭可作为锂电后道设备龙头，是国内极少数具备整机成套设备出口并与日韩系电池厂紧密合作的设备商。随着疫情得到控制，高毛利海外订单占比提升，同时国内订单质量改善，2022年公司毛利率32.90%，同比提升6.65个pct。展望未来，随着海外电池厂产能部署加快+整车厂布局动力电池+国内电池厂出海步伐加速，公司凭借产品可靠性+客户积累+产能扩张，有望深度受益，我们看好公司海外订单持续放量，有望推动盈利能力