国海证券：马应龙（600993）-2023一季报点评报告：疫情影响业绩短期扰动，看好公司长期增长韧性

马应龙(600993)事件:马应龙发布2023一季报：2023年一季报公司实现营收8.33亿元（同比-12.27%），实现归母净利润1.88亿元（同比+36.39%），实现扣非归母净利润1.42亿元（+3.50%）。投资要点:疫情影响业绩短期扰动2023年一季报公司实现营收8.33亿元（同比-12.27%），实现归母净利润1.88亿元（同比+36.39%），实现扣非归母净利润1.42亿元（+3.50%）。其中母公司（主要为治痔类产品）实现营业收入4.21亿元（+7.67%），母公司销售费用/管理费用分别为0.96/0.11亿元，分别同比增长13.76%/6.84%。公司产品主要为治痔类产品、大健康产品，药店终端和流通渠道都受到2022年末疫情负面影响较大，因此去年四季度和今年一季度业绩短期波动。一季度非经常性损益大幅增加主要来源于大佛药业股权处置。看好公司长期增长韧性。马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓在治痔领域市占率较高，具有较强的品牌力和消费者粘性。并且，1）近年来公司通过系列品牌宣传，增加品牌的年轻活力，拓宽使用人群。2）通过布局马应龙医疗服务，构成了从诊疗到药品的深度循环，促进肛肠药