国信证券：江苏银行（600919）-2023年报暨2024年一季报点评：资本补充后扩表动力增强

江苏银行(600919) 核心观点 盈利能力保持在较好水平。2023年全年营收743亿元（YoY,+5.3%），归母净利润288亿元（YoY,+13.3%），全年加权平均ROE为14.25%。2024年一季度营收210亿元（YoY,+11.7%），归母净利润90亿元（YoY,+10.0%） 其他非息收入高增带来一季度营收同比实现两位数增长。2023年其他非息收入同比增长44.1%，2024年一季度同比增长74.9%，一方面受益于债券收益率下行，另一方面则是公司加大了债权类投资。受代理业务手续费收入下降拖累，2023年手续费净收入同比下降31.6%，2024年一季度同比下降16.8%。 规模稳步扩张，信贷扩张速度略有放缓，净息差收窄拖累净利息收入。2023年公司净利息收入同比增长0.7%，2024年一季度同比下降0.8%，主要是叠加LPR下降后重定价效应和新发放贷款利率下行，生息资产收益率承压。2023 年公司披露净息差1.98%，同比收窄34bps。 2023年公司总资产同比增长14.2%，其中贷款同比增长12.3%。2024年3月末总资产达3.67万亿元，贷款总额达1.90万亿元，同