天风证券：食品饮料行业研究周报：啤酒动销旺季有望超预期，次高端仍是当前主线

行情回顾：食品饮料整体上涨本周SW食品饮料上涨6.14%，沪深300上涨3.52%，板块整体上涨。分子行业看，本周食品综合行业上涨2.60%，白酒行业上涨7.66%，肉制品行业上涨2.98%，乳品行业上涨1.72%，啤酒行业上涨1.22%，调味发酵品行业上涨2.98%。本周观点：啤酒动销旺季有望超预期，次高端仍是当前主线白酒行业：本周次高端白酒板块小幅震荡基本维持平稳，对于次高端板块，我们认为基本面持续强劲，次高端好戏刚刚拉开大幕。一是从价格带来看，茅五泸等高端酒价格带上升至千元以上，拉动次高端主流价位带提升至300-500元，同时产生了600-800元价位带空白区间，次高端大有可为；二是从需求端来看，我国中产阶级扩容潜力大，次高端和区域龙头名酒的消费趋势将不断提升；三是从竞争格局来看，目前次高端战争进入白热化阶段，存量竞争时期，酒企渠道和营销突破成关键。啤酒行业：啤酒行业逻辑清晰，量增压力不改升级节奏逐步兑现。随着旺季将至及两大体育赛事加持，各啤酒企业产品中高端布局逐步完善，在渠道及营销合力助推下，结构升级带来的价增及利润弹性释放将继续成为啤酒行业上行核心驱动力。叠加供给端龙头华润和