华金证券：天合光能（688599）-组件、储能助力盈利改善，深化一体化布局优势凸显。

天合光能(688599)投资要点事件：天合光能发布2022年年报及2023年一季报。2022年全年，公司实现营业收入850.52亿元，同比增长91.21%。归母净利润为36.80亿元，同比增长103.97%。扣非净利润为34.65亿元，同比增长123.89%。毛利率为13.43%，同比下降0.71pcts。2023Q1公司实现营业收入213.19亿元，同比增长39.59%。归母净利润为17.68亿元，同比增长225.43%。扣非净利润为17.30亿元，同比增长252.36%。组件出货快速增长，持续完善一体化布局。在国家政策和技术革新双重驱动下，公司光伏产品业务高速增长，组件市场销售占有率进一步提升，2022年公司合计组件出货量为43.09GW，对外销量为35.01GW，同比增长66.07%。带动组件板块营业收入同比增长83.47%至631.05亿元，毛利率为11.9%，均价约为1.80元/W。公司连续八次获评PVEL全球“最佳表现”组件制造商。公司基于210+N型领先技术，全面升级推出210R新型至尊组件产品，显著提升效率及功率，受到产业链及终端客户认可。截至2022年年底，公司整体累